买ETF，很多人忽视的一个重点

很多基民经常在市场波动中频繁交易，或者在某些板块中拿不牢基金。作为你们的班主任，我每周会分享理财知识，更新你们的财富认知。市场如今的特点是结构性，也就是市场热度集中在部分板块中，而不是系统性的普涨。例如，2016到2017年的上证50行情、2018-2019年的科技板块行情以及2020年初受疫情催化的医药行情都是结构性市场的表现。

在结构性市场中，主题型基金是比较适合投资的。只要把握住市场方向，火力集中的主题型基金可以帮助你获取一个高于市场平均的收益。例如，1ETF（交易型开放式指数基金）就是一种主题型基金，它像股票一样可以通过证券账户交易，还可以通过申购、赎回的方式来投资。它跟踪某个指数，力求复制指数涨跌。

目前国内ETF产品的总规模已经突破万亿元，比19年增加了近60%，产品数量和规模都创出近十年来的新高。ETF是一种比较特殊的指数基金，它叫做交易型开放式指数基金，简称TRIX基金。它可以通过证券账户交易，也可以通过申购、赎回的方式来投资。指数基金则是被动跟踪某个指数，力求复制指数涨跌的基金。

ETF在交易日内，每15秒就刷新一次报价，还可以像股票一样挂单，实时交易。对于场内ETF而言，挑选时除了看规模、跟踪误差之外，最重要且容易被忽视的一点是流动性。流动性可以说是场内ETF挑选时最重要的考察方面，没有之一。

解决流动性问题的方法是做市商。做市商就是流动性服务商，以自有资金或证券不断向其他交易者报出证券的买入价和卖出价，接受买卖要求，保证尽可能的及时成交。虽然做市商存在一定的价差收益，但它的目的主要是为产品交易提供流动性，因此，它虽然赚取一定的差价，但长期来看，还是能够通过价差来整体盈利的。

对于投资者而言，做市商的那点差价，远比缺乏流动性导致的折溢价和时滞来的划算。因此，在投资场内ETF时，尽量选择有做市商的ETF产品，或者有联接基金的ETF。

总之，投资ETF基金时，除了关注市场方向、组合策略和交易成本等因素，还应关注流动性问题。合理选择做市商产品，有助于提高投资效率和降低风险。