中国近一年来黄金储备增长了10%以上，助力金价上涨

2023年以来，国内金价持续走高。年初的410元/克已上涨至约470元/克，累计涨幅接近15%。金价的上涨引起了广泛关注。8月份，国内金银珠宝零售增长较为明显。自2022年11月以来，中国黄金官方储备量累计增长了11.1%。2022年10月，中国的黄金储备量相对长时间维持在6264万盎司不变。然而，自2022年11月起，中国每个月都在购买黄金，增加官方黄金储备量。2023年5月开始，中国官方购买黄金的速度在增加。2023年8月，中国购买了约93万盎司黄金，仅次于2022年11月和12月的购买量。中国一方面减持美债，另一方面增持黄金储备，目的是实现官方储备多元化，降低风险。2022年11月到2023年8月，中国累计增持了约698万盎司黄金，相当于购买了197.88吨黄金，相当于中国国内半年的黄金产量。可见，这次中国官方购买黄金的力度十分给力。随着美联储加息周期即将结束，预计中国还将继续购买黄金储备，从而对黄金价格继续形成支撑。2023年上半年全球央行继续购买黄金，购买力度有所减缓。根据世界黄金协会的数据，2023年一季度、二季度，全球央行分布购买了约284.2吨黄金、102.9吨黄金。虽然购买力度不如2022年下半年，但相比于2020年以来，依然属于购买力度十分强劲的时期。全球央行持续购买黄金对黄金价格形成了有力的支撑。2023年上半年全球黄金ETF投资机构继续抛售黄金。根据世界黄金协会的数据，2023年一季度、二季度，全球黄金ETF分别抛售了约28.7吨黄金、21.3吨黄金，为2022年二季度以来连续5个季度抛售黄金。不过，与2022年下半年相比，2023年上半年黄金ETF抛售黄金的力度明显减弱，显示黄金ETF看空金价的力度减弱。2022年下半年到2023年上半年，一方面是全球央行大幅增持黄金，另一方面是黄金ETF大幅减持黄金。2022年下半年到2023年上半年，全球央行累计增持了约1227.5吨黄金，增持力度十分显著。黄金ETF累计减持了约383.7吨黄金，抛售力度不及央行购买力度。2023年上半年全球黄金消费量显著回落。供应过剩明显。2023年一季度、二季度全球黄金消费量分别为1142吨、921吨，显著低于2022年四季度的1307吨。需求回落幅度明显。需求显著低于供应量的1200吨左右的水平。相比于需求的剧烈波动，黄金供应量相对稳定。全球黄金珠宝首饰需求2023年上半年有所回落。美国经济降温明显。美国通胀强弩之末、美联储加息周期即将结束、美元强势走强强弩之末，黄金中长期有望迎来一波大涨行情。具体可以参考前期公众号文章分析。